九毛九（09922.HK）2020年年报点评：太二势头依旧强劲，关注新赛道布局进展

行业与公司 九毛九（09922.HK）2020年年报点评：太二势头依旧强劲，关注新赛道布局进展2020财年，经调整纯利同比下滑46%，超出市场预期2020财年公司收入27.15亿元/+1.0%，其中餐厅收入22.14亿元/-9.3%，收入比重81.5%/-9.3pct；外卖收入4.74亿元/+121.6%，收入比重17.5%/+9.5pct；特产销售收入307万元/-14.6%；其他收入2451万元/-15.8%。期内经营利润3.48亿元/-27.7%，经营利润率12.8%/-5.1pct；经调整后纯利1.16亿元/-46.4%，经调整净利率为4.3%/-3.8pct，超出市场预期。2020H2实现收入17.65亿元/+21.7%，经调纯利2.31亿/+130.0%，下半年业务回暖带动公司扭亏为盈。九毛九战略回撤华南，太二2020H2同店收入增速转正2020财年，九毛九收入7.16亿元/-47.8%，收入比重26.3%/-24.8pct，经营利润率为4.6%/-12.1pct。翻座率为1.7次/ ………………………………