【华泰金工林晓明团队】重剑无锋：低波动Smart Beta

发布时间：2020年3月31日研究员：林晓明 S0570516010001/陈烨 S0570518080004/李子钰 S0570519110003核心观点“低波动异象”在不同市场具有长期稳定的Alpha效应低波动策略脱胎于“低波动异象”，是一种在海内外市场均长期有效的Alpha效应。相关理论认为，高波动股票往往存在被投机者炒作、估值偏高的风险，而低波动股票能够对投资者行为偏差和投机炒作行为造成的“高波动陷阱”进行有效规避，从而在长期取得优势。市场实践也证明，无论在以美国为代表的海外市场还是国内A股市场，低波动股票在长期均拥有更好的风险调整收益。 海外低波动Smart Beta：头部优势明显，需求保持增长低波动Smart Beta产品在美国市场单因子策略类产品中规模位列第五，总规模近千亿美元。从产品 ………………………………