刘煜辉：地缘政治红利进入回吐期，这一轮人民币资产的反弹时间会超出我们的预期

5月18日上午，中国社科院教授刘煜辉在2024基金嘉年华上，以“遵时养晦，迎接转机”为题，分享了自己对中国宏观经济的最新判断。刘煜辉表示，最近一段时间，地缘政治的红利悄然发生改变，这个改变应该是很明显的。中国资产最近的涨，港股比A股要“独立”很多，逻辑上都有应该归结于一个原因，那就是地缘政治的红利进入了回吐期。对于美国而言，它存在现实利益的诉求，即要控制自己高达6.8%的财政赤字率，目前来看，只有三种可能场景。一，降低利息支付；二，提高生产率，也就是令增长尽可能多地超过利率；三，紧缩财政支出。目前来看，二三相对不可求，唯有第一个场景是最现实的，这就说明了美国当下最为迫切的当务之急。而通胀背后是地缘政治，此轮通胀的本质是G2 Decoupling的“分手费”。因此，港股、A股反弹的逻辑会延续。 ………………………………