【豆粕周报】M09在3400遇阻，短期无驱动区间震荡

01报告摘要国际大豆本周美豆先扬后抑，主力07整体仍维持在【1150,1200】区间震荡。周初受空头回补、谷物市场上涨溢出、美产区短期天气不利等因素影响震荡走强，但缺乏强势驱动，接近1200美分再次回落。美豆短期缺乏强势驱动。首先产区天气整体有利播种推进，目前播种进度处于历史同期偏快水平，加强年度丰产预期。其次美豆需求端皆处弱势，不论是出口还是压榨。出口方面，与巴西仍存不小价差，不具竞争优势，进度维持偏慢；压榨方面，美豆榨利已回到历史同期水平，压榨增速放缓，稳定在高位水平。二季度国际大豆交易重点在美国产区天气和产量预期，CBOT大豆短期波动节奏与天气变化紧密相关。但今年主流气象机构对美国天气的预测相对利于作物生长，天气炒作高度或受限。巴西贴水继续稳中上扬，市场对阿根廷出口压力预期再次落 ………………………………