科技企业为什么往往会被市场错误定价？

科技企业往往会被市场错误定价，一方面在其背后驱动的技术因素呈指数型增长，另一方面市场对新技术的认知往往遵循泡沫曲线，而作为一个企业本身又面临了很多周期性，这三者叠加就造成了很多做多和做空交易的机会。我们今天简单讨论一下对这三条曲线的一点观察，但请读者在阅读时务必注意，为了行文简洁，下面讲到的曲线仅仅是示意，我们有时候会过度地概括和简化，实际投资的时候得具体分析。科技进步的指数增长第一条曲线是科技进步的指数型曲线，纵轴可以是流量、用户数量，更常见的是单位价格、能耗、时间、空间下的计算能力、存储能力和传输能力。技术的客观发展往往遵循这条曲线。对于技术指数型增长的一个广为人知的注脚就是“摩尔定 ………………………………