【华创交运】简析增值税若进一步下调对交通运输板块的影响：航空、铁路客运最为受益

事件：本周国税总局召开民企税收座谈会，局长表示，尽快提出体现更大规模、实质性、普惠性减税降负要求的政策建议，特别是抓紧研究推出推进增值税等实质性减税的建议。关于增值税：年初政府工作报告中明确要推进增值税三档并两档；5月1日起，已将制造业等行业增值税税率从17%降至16%，将交通运输、建筑、基础电信服务等行业及农产品等货物的增值税税率从11%降至10%。本文我们将对增值税若进一步下调，对交通运输各子行业的影响做分析。我们认为：1）增值税本身是价外税，除以此为税基的城建及教育费附加外，并不影响利润表，但对于面向C端的业务，如航空客运机票、铁路客运火车票、航运客运船票等，增值税的降低会对其收入端产生有利影响，扣除成本端变化后，或带来利润增厚。2）现行增值税率为16%、10%及6%三档，若进一步推进 ………………………………