【招商电子】大华股份：23年及24Q1业绩稳健改善，中移动合作及多模态助力长期发展

  点击招商研究小程序查看PDF报告原文  事件：公司发布23年报及24年一季报，23年营收322.18亿元同比+5.41%，归母净利73.62亿元同比+216.73%，扣非归母29.62亿元同比+87.39%；24Q1营收61.81亿元同比+2.75%环比-37.82%，归母净利5.61亿元同比+13.26%环比-88.24%，扣非归母5.01亿元同比+25.92%环比-10.38%。点评如下：23年营收稳健增长，毛利率改善，处置零跑股权为利润端带来较大的非经常项。公司23年营收322.18亿元同比+5.41%，归母净利73.62亿元同比+216.73%，扣非归母29.62亿元同比+87.39%，毛利率42.04%同比+4.17pcts，净利率23.20%同比+15.6pcts。23年营收稳健增长，符合预期。归母净利大幅增长主要系公司转让持有的零跑全部股权，增加23年归母净利41.37亿元。毛利率改善较大主要系公司优化盈利结构，降低了低毛利的工程、硬盘类业务占比，以及原材料成本下降。23年B端主业表现出 ………………………………