【浙商宏观||李超】1月金融数据喜迎“开门红”

分析师：李超 / 孙欧来源：浙商证券宏观研究团队具体参见2024年02月09日报告《1月金融数据喜迎“开门红”》，如需报告全文或数据底稿，请联系团队成员或对口销售。核心观点2024年1月金融数据“开门红”，总量和结构均有一定乐观边际变化，作为市场行情的“胜负手”，我们认为其将对短期市场风险情绪有明显提振。M1增速与股市行情相关性较强，1月M1增速大幅走高至5.9%（前值1.3%），M1-M2增速剪刀差大幅收敛，引起广泛关注，我们认为M1增量出现超季节性表现，主要来自去年末万亿国债财政资金逐步拨付使用的支撑。也需提示，由于金融数据年初的季节性特征鲜明，叠加今年与去年的春节错位，2月春节月份，信贷、社融、M1增速大概率均有回落，阶段性演绎后，未来持续性仍看需求侧政策发力效果。固定布局                                 ………………………………