【招商策略】央行加大公开市场投放，公募基金发行火热——金融市场流动性与监管动态周报(0120）

上周央行公开市场净投放11000亿元，但随着资金需求增加，货币市场利率总体小幅上行；长端国债收益率下行，短端国债收益率上行。股市方面，北上资金净流入195.5亿元，融资资金延续净买入，股市流动性高位略降。从投资者偏好来看，北上资金集中加仓大消费；融资客继续集中加仓电子、计算机；信息技术、券商ETF大规模净申购。海外市场方面，中美签署第一阶段经贸协议、美国核心零售销售数据超预期，提振海外市场风险偏好，美元指数走强。核心观点⚑ 基金发行火热，辩证看待爆款基金。近期爆款基金接踵而至，百亿基金再现，反映居民资金正在积极入市。2004年3月、 2007年6~8月、2009年8月、2015年5~6月、2018年1月等阶段对应利率高企或估值高位，导致股市吸引 ………………………………