招商煤炭|钢材库存拐点降至，日耗回升提前到来——煤炭产业链跟踪周报（2019-12-07）

摘要动力煤方面，本周煤价总体平稳，行业关注重点仍在煤炭交易大会，因而市场煤成交冷清，秦港Q5500已连续一月横盘于544元/吨。当前时点下部分煤矿已完成全年生产计划，加之安全检查压力加大，供应出现小幅回落；同时从电厂日耗来看较同期更早步入旺季，两者形成煤价的强支撑。我们注意到港口、电厂库存仍处高位，压制采购需求，因而煤价上涨力度仍有待观察。煤焦钢方面，近期钢材去库即将迎来拐点，钢价应声回落，淡季特征渐显；焦企目前多为低库存，在下游钢厂利润较高情况下存有一定提涨空间；同样受制于安全生产导致的供应收缩，焦煤价格亦存在一定支撑，双焦价格本周暂稳。投资策略方面，板块在本周走势低迷，涨幅排名wind一级行业末尾，估 ………………………………