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[原创]云经济,起爆!

研报社  · 公众号  ·  · 2020-02-04 21:29

为财经人士倾心打造的投研资讯平台



预期差就是生产力,以价值之名,行投机之实。

——研报社

云经济

今日市场梳理

●●●大●●

今天央行继续大额投放流动性、公募基金大规模自购等利好使得市场整体情绪有所回暖。


1)继昨日投放“降价”1.2万亿之后,今天央行继续投放5000亿(净投放4000亿)短期流动性。

央行连续大动作一方面补充了市场流动性,另一方面有助于稳定当前市场情绪。


2)兴全、富国等10余家大型公募基金开启自购行动,累计自购金额大概在15-20亿。
昨天指出,当前市场最大的风险是流动性危机,其中一个就是公募基金的被动减仓风险,而今天公募机构的自购行动有助于稳定投资者情绪,减少零售端赎回量,一定程度上减轻市场的顾虑。
有数据显示,虽然零售端遭遇了一定的赎回压力(个人投资者赎回),但机构资金仍然在逆势申购ETF基金。

3)据传,多家大型险企内部下发指令不能净卖出?
与之前暂停融券动作一致,如果消息属实,都是监管层短期维稳政策的一环。

总之,重申这个观点:非常时期看政策,政策将是影响市场的核心变量,对A股来说,影响较大的主要是货币政策和市场维稳政策,需要密切跟踪。

今天,市场在大涨之后,稍微修复了市场恐慌情绪,而短期市场一蹴而就筑底完成的概率还是偏小,指数后面大概率还会反复,市场大涨次日容易出现分歧,所以在节奏上不能乱。

云经济”方向全面爆发!


研报社开年第一篇文章《疫情下的危与机!| 研报社》就指出:
疫情压制了影视餐饮旅游等传统消费,这些行业会受到疫情的短期冲击,但是疫情同时也催生了部分行业的发展机遇。

第一,线下转线上催化下的“云行业”。
1)延迟复工开学提升在线办公、在线教育等需求,并且此前官方明确提出“支持网上办公等措施”。研报社认为在线办公、在线教育等需求的提升利好云服务企业。
2)在医疗领域,本次疫情会进一步加快线上问诊、远程医疗的发展进程,利好医疗IT、互联网医疗企业。
3)由于闭门不出,居民娱乐活动也从线下大量转移至线上,数据显示,春节期间游戏下载量、流水均迎来大幅上涨,其中代表游戏王者荣耀大年三十的流水近20亿,相比去年同期增长50%。

——以上文字来源:2月2日 研报社《疫情下的危与机!| 研报社


并且在昨晚的文章《惨烈,全场暴跌!》中再次强调:短线上看,在疫情冲击期,存在“疫情防治”和“线下转线上”两个方向的机会。


昨天云经济行业启动,今天全面爆发,连续两天领涨全市场,今天同花顺云办公概念板块指数更是暴涨近12%,以下是研报社前日文章答案于今天的表现:


从云经济板块的表现来看,下游应用行业大面积涨停,中游云计算也大幅上涨。

1)下游主要就是之前提示的在线办公、在线教育、在线医疗、游戏等方向,今天均出现大面积涨停,其中同花顺“云办公”(代码885881)指数两天逆势上涨15%。
2)中游主要是云计算、IDC数据中心方向,科创板优刻得今天涨停,宝信软件、深信服、用友网络、数据港、光环新网均大幅上涨。
3)上游元器件光模块(中际旭创、新易盛)、服务器(浪潮信息)、交换机(星网锐捷)等方向也出现了大幅上涨。

虽然这两天研报社持续强调云经济方向,但是应该还有很多研粉对这个方向理解不透,那下文再聊下云经济方向的核心逻辑。



非典加速互联网经济爆发

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2003年非典疫情加速国内互联网经济爆发:淘宝正式上线、京东全面转型电商、腾讯推出QQ游戏平台。


【阿里巴巴】2003年5月6日,当时还是“中小企业”的阿里巴巴一位员工确诊非典,于是阿里巴巴总部所有员工被强制隔离两周。5月10日,淘宝网正式上线。

【京东】由于非典的影响,当时还以线下为主的京东每天都面临大量损失,迫于无奈,京东关闭所有门店,全面转型电子商务。

【腾讯】同样属于互联网公司的腾讯当时也做出了一个重大决定——上线Q币和QQ秀(互联网变现渠道)、QQ游戏平台(正式进军游戏领域)。


更深层次理解:2001-2002年,受全球互联网大潮推动,国内互联网经济开始萌芽,2003年非典疫情实际上起到了“点火”的作用。


上述其实是表面,再深入看当时背景,加入WTO之后,国内加速对外开放,而互联网领域就是其中之一。


1)2001年,中国互联网协会正式成立;2002年,中国移动在国内推出GPRS业务,为用户提供了移动场景下接入互联网的手段,也为国内互联网产业打下了基础(相当于现在的5G和云计算)。

2)2002年博客网成立,个人门户开始兴起,同时,作为中国三大门户网站之一的搜狐网率先宣布盈利,标志着国内互联网经济的开启。

3)电子商务领域,2003年3月,美国eBay公司3000万美元投资易趣网,进军国内电子商务领域。

4)游戏领域,2001-2002年国内相继上线传奇、奇迹、大话西游等爆款游戏。


所以,从这些背景来看,国内第一轮互联网经济在非典疫情之前就已经萌芽,而非典疫情就像是一粒火星,将国内互联网经济彻底引爆!



肺炎疫情或加速云经济爆发

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以史为镜,新型肺炎疫情或再一次重塑国内经济结构,加速国内云经济爆发!


历史总是惊人的相似:
一方面,2001-2002年的全球互联网大潮助推了国内互联网经济的发展,并且国内正式开启移动互联网时代;而当前5G的商用、云计算的崛起,都给云经济提供了坚实的产业基础。
另一方面,非典疫情重塑国内经济结构,实体经济经历了一场重大危机,以餐饮旅游为代表的线下消费行业遭遇重创,而电商、游戏、快递等行业大爆发;当前,肺炎疫情同样使得居民足不出户,传统消费行业再次遭遇重创,而延迟复工、开学,使得线上办公、线上教育、线上医疗、游戏行业的需求迎来爆发。

如果说2003年是国内互联网经济元年,2020年会不会成为国内云经济元年?
同样是受疫情催化,非典之后走出了阿里巴巴、京东、腾讯等国内第一批互联网大佬,这次新型肺炎疫情之后会走出哪些云经济巨头?
硬币总是有正反面,机会永远与风险并存,对国内云经济产业和投资者来说,疫情不仅仅是一次危机,更是一次历史性的机遇。

云经济产业当前最大的预期差:云经济的本质是5G商用大背景下互联网经济的再一次升级,疫情则是起到了催化剂的作用,云经济不是阶段性的产业现象,而是5G推动下的一次国内经济结构重塑,今年将成为云经济产业的元年。


很多人认为云经济方向和疫情防治方向一样,都是阶段性受益于肺炎疫情,等肺炎疫情结束之后,这些阶段性爆发的需求就消失了。

但是研报社认为,云经济的本质是5G商用大背景下互联网经济的再一次升级,是5G重要的下游应用场景,云经济不是疫情影响下阶段性的产业现象,而是5G推动下的一次国内经济结构重塑。


第一,云经济可以广义的理解为线上经济、网上经济,与上一轮互联网经济的本质区别是有5G和云计算技术支撑,拥有更快的传输速度和更大的数据计算量,可以支撑更复杂的线上工作环境,包括线上办公、教育、医疗以及云游戏等等。


第二,疫情提升了云经济的阶段性刚需,同时也给社会首次普及了云经济。虽说此次疫情可能会在月内出现转折点,但是远程工作的需求仍然会持续,也就是说这种远程工作的习惯培养将会持续较长时间,一旦这种工作方式成为习惯,往往会延续下去。



炒作周期看,云经济爆发不是偶然

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从2018年年底以来,历轮炒作大周期的主线都是5G科技:

2018年12月-2019年3月,这一轮大周期炒作的主线是以5G为核心的新基建,其中5G炒作的是预期,龙头是东方通信。

2019年7月-2019年9月,这一轮大周期炒作的主线是以PCB为核心的5G基站股(5G牌照发放,基站建设先行),龙头是沪电股份。

2019年10月-2019年12月,这一轮大周期炒作的主线是以TWS无线耳机为核心的消费电子(5G推动消费电子产业新一轮爆发),龙头是漫步者。

2019年12月-2020年1月,这一轮大周期炒作的主线是5G下游之一网红经济,龙头是星期六。


这一次,云经济作为5G下游应用场景,这几天的爆发也就不是偶然了。



云经济产业链梳理

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上文已经大致叙述过,云经济产业链可以分为上、中、下游:

1)下游应用行业目前主要有在线办公、在线教育、在线医疗、游戏等方向;

2)中游主要是云计算以及IDC数据中心运营方向;
3)上游主要是元器件,包括光模块、服务器、交换机等方向。

今天研报社全面整理了一份“云经济产业链”名单凡是点了“在看”者,在本文“在看”数超过1.2万之后,进入公众号主页,点击“进入公众号”,然后在对话框里发送“答案”这两个字,就会蹦出答案。注意:前提是你必须得先点过“在看”,且在总“在看”超1.2万之后喔)


算了,目测想要这个表单的人太多了,今天还是将答案直接放出来得了,但是,还是希望大伙别忘了点“在看”,以此鼓励社长以后多多直接放答案啊!



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