【浙商 电子】大族激光（002008）深度报告：立足激光，承势而上

报告导读我们首次覆盖大族激光，并给予“买入”评级，受益激光行业恢复增长，我们预计未来三年公司净利润复合增长率达47.40%。1立足激光，业绩稳定增长公司为世界知名的全自动化激光切割与焊接成套设备供应商，持续加大研发投入力度，使其成为国内激光设备最齐全、细分行业经验最丰富的公司。2011年到2016年五年净利润复合平均增长率（CAGR）为5.42%，公司主要以小功率激光设备和大功率激光设备为主，2016年小功率激光设备占比为53%，大功率占比20.97%，2016年开始毛利率呈现逐步上升的趋势，未来大功率激光设备有望重复小功率进口替代精彩，我们预计未来三年净利润复合年均复合增长率将达到47.40%。2激光行业恢复增长，长期看高功率进口替代全球制造业 ………………………………