出口链增长逻辑强化

据海关总署，2024年4月进、出口同比增幅双双高于市场预期。4月美元计价出口金额为2925亿美元，同比+1.5%，市场预期为-0.1%；进口金额为2201亿美元，同比+8.4%，市场预期为+3.5%。（市场预期为Wind口径数据）。我们从以下几个方面解读：高基数下实现正增长。2023年4月，出口数据延续高增，美元计价出口同比8.5%，超出市场预期的6.4%；在高基数的背景下，2024年4月出口再度实现1.5%的同比正增长。从环比的角度来看，忽略2月的春节假期影响，2024年1月、3月、4月的出口环比增幅分别为1.4%、6.0%、4.6%（3月环比增幅相较于1-2月出口均值），出口规模整体呈现稳中带升趋势。价格或依然是拖累项，但影响在减弱。去年4月中国出口价格指数同比5.4%，出口价格较高，是当时我国出口延续韧性的重要原因之一。然而截至2024年3月，中国出口价格指数同比已经连续11个 ………………………………