供需矛盾下，短端下沉与高等级拉久期凸显 | 信用周报

点击蓝字 关注我们核心观点信用债收益率全览：本周（2024/5/6-5/10）信用债收益率表现不一。低评级信用债整体下行幅度相对较大，2年期和3年期AA级中短票收益率较上周均下行8bp。分品种来看，不同期限、不同评级的城投债收益率均明显走低，短端低评级、中长端高评级下行幅度较大，说明资产荒背景下市场主要通过短久期信用下沉和高评级拉长久期的策略获取收益。各省份公募城投债收益率延续下行趋势，其中贵州、青海和云南下行幅度不低于10bp。地产债表现有所分化，不同期限中高评级券种收益率较上周有所下降，但AA级地产债收益率抬升；金融债中短端表现优于长端，其中1年期银行二永债和保险次级债下行幅度明显高于其余期限，而3年期券商次级债收益率下行幅度整体较高。一级市场：本周信用债总发行额减少，净融资规模为负。本周信 ………………………………