【申万宏源轻工】周观点：供给逻辑关注竞争格局改善

【本周推荐与主要观点】行业整体观点：我们认为未来轻工各子行业赛道中，集中度逐步提升，行业日趋整合，龙头凭借综合实力持续整合行业，将是大势所趋。从竞争格局优化，龙头护城河的角度，看好轻工消费、金属包装、成品家居、文化纸等赛道。除了供给逻辑之外，2020年需求端主要看点集中在，地产竣工逻辑对后周期产业链的拉动（如本周低估值家居公司的估值修复），5G关注换机带动包装需求、智能硬件领域中智能手表等趋势。 ---------------------近期主要推荐：顾家家居：从Beta角度，成品家居完全受益于竣工交房逻辑的改善（不受2C到2B经营模式切换的压力）。从Alpha角度，公司治理结构良好，事业部制文化，激励考核到位，新品类快速发力；成品家居竞争 ………………………………