【招商电子】比亚迪电子：23年业绩强劲增长，24年A 客户+高端安卓+汽车+服务器共驱成长

点击招商研究小程序查看PDF报告原文公司公告23年年报：公司23年主营收入1299.6亿同比+21.2%，毛利润104.3亿同比+64.3%，归母净利40.4亿同比+117.6%，毛利率8.0%同比+2.1pcts，净利率3.1%同比+1.4pcts。结合公司业绩说明会情况，我们点评如下：23年业绩符合此前指引，利润翻番以上增长得益于产品结构优化及稼动率提升。公司23年业绩符合市场预期，盈利实现大幅增长受益于：1）公司A客户业务份额持续提升，结构件新品不断导入，据年报公司第一大客户收入627.4亿同比+32.5%，占公司收入比重48.3%；2）安卓客户需求在23H2回暖，华为、荣旗、小米、三星等新品业务带动稼动率持续改善；3）新能源汽车以及海外户储业务高速增长。公司整体业务规模持续扩大，产能稼动率显著提升，产品结构优化带动盈利能力大幅改善。Q4单季度收入378.1亿同比+4.9%环比+5.1%，毛利润25 ………………………………