【中泰海外】猫眼娱乐（1896.HK）深度研究报告— 国内在线娱乐票务龙头，流量优势多元化变现20190408

公司深度猫眼娱乐（1896.HK）： 国内在线娱乐票务龙头，流量优势多元化变现中泰海外 : 赵坤  李俊松投资要点投资逻辑：1、受益于娱乐消费增长，产业上下游贯通协同：结合猫眼娱乐当前的业务结构来看，进入寡头竞争时代后，作为在线电影票务品平台的发展方向亦开始向产业链上下游延伸。就当前时点，较为清晰的几个方向分别为：多元化入口、发行能力、泛娱乐布局、衍生品市场。其中猫眼的多元化入口，主要包括了美团、大众点评、微信、QQ钱包等，而基于入口而产生的票补策略也从“阳光普照”向“精准投放”转变，主要是基于盈利性考量，以及用户数据的精准化预测。发行能力的塑造也是主要基于在线电影票务平台的庞大用户基数和用户画像的精准定位 ………………………………