华泰深度研究 | 中国好公司：先相信，再看见

中国beta型资产：韧性被低估，“好公司”在浮现以A股、港中资股、美中概股为范围，我们从中选出各行业前两大龙头企业，这一批企业代表了中国面向世界的名片，曾享受了全球流动性宽松的红利，也承接了外界对中国经济的质疑声音，我们称其为“中国beta型资产”。2021年以来，伴随着地产压力的变化，中国beta型资产经历了一轮深度的筹码出清；从去年下半年开始，情况在悄然变化，中国beta型资产的ROE率先企稳，展现出卓越的基本面韧性，但股价却大多仍受制于地产预期。在政策路线转向去库存后，我们认为中国beta型资产的宏观风险有望得到更合理的评估，韧性有望得到更充分的认知。结合财务表现和股价回撤，我们从中进一步筛选出一批“中国好公司”，供投资者参考（标的详见研报原文）。核心观点内外宏观压力充分定价在中国beta型资 ………………………………