鲁政委：突破周期的宿命——2024年宏观经济展望

作者：鲁政委，郭于玮，何帆，蒋冬英，程子龙，宋彦辰，胡晓莉，蔡琦晟，张励涵（鲁政委系兴业银行首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事）2024年经济或处于国际政治周期的重组期、康波周期的萧条期、房地产周期和朱格拉周期的晚期、库存周期的上升期。与此同时，政策将根据不同季度稳增长压力的大小相机抉择，出现政策从出台到兑现的小周期切换。在不同周期的交叠作用下，经济或延续波浪式复苏：国际产业链重构、康波末期技术竞争的推动下，制造业投资将呈现产能过剩与高投资并存的特征，以数字化、绿色化、自主化为主线的投资逻辑日益清晰；尽管房地产周期继续承压，但“三大工程”将缓和房地产投资下行压力；全球半导体周期上行与逆周期政策推动库存回补，复苏中有望出现较多的结构性亮点。2024年中美可能出现共振 ………………………………