观点 | 降准预期减弱 不改四季度流动性合理充裕格局

近期市场对降准的讨论升温，尤为关注近期是否还会再度降准。但随着9月PPI同比上涨10.7%数据的公布，这一预期已明显减弱。光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，目前的货币政策是保持流动性合理充裕，降不降准的关键前提在于流动性是否合理充裕。今年前9个月，DR007（银行间市场存款类金融机构回购利率）平均值为2.18%，和央行公开市场操作7天期逆回购利率2.2%非常接近。10月18日DR007为2.16%。同时，近期以1年期商业银行（AAA级）同业存单到期收益率为代表的中端市场利率明显低于MLF利率。这些都显示流动性是合理充裕的。从金融统计数据看，9月末M2同比增长8.3%，两年平均增速达到10%，社融同比增长10%，与国内名义GDP增速基本匹配。光大证券首席固收分析师张 ………………………………