霍华德·马克斯：越是确定利率将迅速大幅上扬，越该转向谨慎立场

3月17日，橡树资本创始人霍华德·马克斯发布了2021年的第二篇投资者备忘录（撰写于3月4日）。虽然在这篇备忘录的标题为“回顾2020”，实际上，霍华德马克斯花了更多笔墨在2021年的布局上。霍华德·马克斯表示，2020年的经历证明了，“其实我们对于未来可能发生的事情永远是一无所知（只是虽然不能预测，但是我们本应该有所准备）。”2020年初开始的时候，大多数投资者都觉得前景无比清晰，然而遭遇了最严重的外部冲击——一种全新的病毒，而今天的环境与2020年初看似恰好相反，未来模糊难辨。利率提升是最大的风险对于美国市场的前景，霍华德·马克斯写道，专家们的意见分为了壁垒分明的两个阵营，看涨和看空的都有足够强大的根据。乐观派这边，最重要的 ………………………………