AH溢价历史新高，浅谈港股与流动性

节日期间，AH溢价指数达到了新的高度，简单讨论一下。下图为恒生AH溢价指数，该指数反应的，是分别在A股、港股上市的“同股同权”的公司的整体价差。当AH两地的差价为0时，该指数为100；当港股比A股贵时，该指数将低于100；当A股比港股贵时，该指数将高于100。可以看到，当前的AH溢价指数为154，大致处在历史最高的位置，或者说AH股的差价，比历史上任何时候都大。（最高溢价出现在春节期间，不影响本文观点，细节就不详述了）同时看到，在2014年，AH溢价指数曾达到95。也就是说，那时候A股是比港股更便宜的。我这几年一直说港股好，导致很多朋友觉得我喜欢港股。事实上，在2014年我的持仓基本都是A股。我不喜欢港股，也不喜欢A股，只喜欢便宜。一些投资年限较短的朋友，会想当然地相信“A股永远比港股贵”，因为别人是这样说的。而 ………………………………