鲁政委：中国国债收益率会向名义GDP增速收敛吗

《首席经济学家》杂志创刊了，现在订阅更享优惠，请点击文末“阅读原文”或长按下文二维码。郭于玮 , 李苗献 , 鲁政委 鲁政委系兴业银行、华福证券首席经济学家,中国首席经济学家论坛理事在美国、日本等经济体，国债收益率往往围绕着名义GDP增速上下波动。以美国为例，2003年至2016年，美国名义GDP增速与10年期国债收益率之差在-2.0%到2.5%之间，平均为0.6%。而同期中国名义GDP增速与10年期国债收益率之差在3.5%到19.5%之间，平均为10.3%。与美国相去甚远。这是否意味着，中国的利率水平将出现趋势性的抬升，逐步靠近名义GDP增速呢？在考察美国、日本、韩国、巴西和越南的历史数据后，我们发现两个经验特征： 第一，国债收益率与名义GDP增速绝对水平之间的 ………………………………