【信达固收】适当增加积极的转债战术配置仓位 —— 十一月转债策略与个券推荐

点击上方蓝字“钟摆效应”关注我们报告摘要10月十大转债组合整体跑赢指数，仓位与回撤控制是有待增强之处。10月中证转债指数受到权益和债券市场波动加大的双重影响先下后上，10月合计下跌2.40%。我们的十月十大转债组合月度绝对收益为-0.21%，跑赢主要转债指数，但在回撤控制方面依然还有改进空间。分子策略来看，对生物医药板块的侧重配置是取得相对指数的超额收益的核心配置策略；从仓位来看，十月谨慎的转债仓位或是更具备性价比的选择。近期海内外宏观交易逻辑有所变化，整体利好风险资产表现。国内方面，10月官方与财新PMI数据双双回落至收缩区间，显示国内经济复苏进度有所反复。但以1万亿国债增发计划为代表，政策持续发力或将给市场带来持续性的积极预期，未来一段时间国内宏观的边际影响因素可能依然会集中在政策的 ………………………………