5.3%，开门红和不平衡

摘 要  总量：经济实现开门红，不过价格有待提振一季度增长5.3%高于两会目标，实现开门红。而需求相对不足，主要体现在三个方面，一是价格仍在低位。二是一季度规模以上工业产能利用率同比下降。三是3月工业产销率降至近年低点。投资增速有待提振。3月固定资产投资累计同比4.5%，是近年同期的次低增速，也低于零售和出口。除了地产投资的拖累外，部分可能是由于地方政府债发行较慢，拖累基建投资增速。地产数据整体较弱。结构：新质生产力、消费升级等实现高增制造业景气度较高，出口拉动效应显现。从出口交货值拉动工业营收角度来看，3月出口交货值对工业营收的同比拉动为0.1%，较去年全年的拖累0.5%显著改善。除了出口拉动外，消费品制造业和高技术制造业增速较快。高技术投资增长较快。服务消费强于商品，消费升级相关增 ………………………………