【国信宏观固收】商誉减值“黑天鹅”

摘要可忽视的商誉资产商誉是非同一控制下的企业合并时，合并成本大于标的公司可辨认净资产公允价值份额的差额。商誉至少在每年年度终进行减值测试。上述资产减值损失一经确认，在以后会计期间不予转回。以A股非金融上市公司样本来看，2014年以后商誉以及商誉减值损失对公司报表的影响越来越大。2014年至2016年，A股非金融上市公司样本商誉总额增长率分别为71%、111%和63%，2017年底商誉资产占净资产高达5.5%。另外，随着商誉资产比重的提高，2017年商誉发生减值损失的数额大幅提高至358亿，占比为3%。从行业分布来看，A股商誉分布相当不均匀。2018年中报显示，传媒、休闲服务、计算机、通信和医药生物这五个行业商誉占净资产比重超过10%。但从近三年减值损失 ………………………………