浦银国际研究◆ 打造中国本土的EMS代工龙头：这两年，比亚迪电子通过与中国手机品牌的深度绑定，已经成长为中国本土代工厂商的龙头企业。随着2020年和2021年手机组装业务的持续放量，比亚迪电子的代工业务毛利率也会有显著改善，并且对整体的利润有显著贡献。我们认为比亚迪电子也能较好的受益于中国手机品牌出海带来的未来五年的增量。而且，组装业务也为比亚迪电子的结构件订单带来更大的保障。最后，比亚迪电子对于北美客户平板电脑的组装也会带来收入和利润贡献。我们预计未来北美客户毛利润贡献比例会持续上升。◆ 完善结构件/外观件布局：手机后盖/外观件演变过程是从塑料到金属到玻璃/陶瓷。比亚迪电子则在这个过程把公司打造成安卓阵营
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