早间,国家统计局公布了7月份物价相关数据,CPI和PPI双超预期。其中,CPI同比增2.8%,预期2.7%;PPI同比-0.3%,预期-0.1%。从下图可以看出,CPI在年内持续缓慢攀升,而PPI在上月同比持平后,首次进入同比负增区间,表明消费品通胀,工业品通缩,一胀一缩的格局初步形成。来源:国家统计局数据公布后,全球金融市场反应明显。总体表现为风险资产集体回落,而避险资产短线拉升。全球股市和原油等大宗商品下跌,而黄金白银上涨。CPI高位和PPI负增,可以看做一个经典的经济滞胀组合(Stagflation),也就是经济增长乏力,与此同时,消费物价水平高企。这样的组合下,大类资产的吸引力排序依次是:现金>债券/商品>股票。由于消费品物价指数高企,央行在考虑货币政策
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