国君海外策略｜耐心等待港股夯实底部

耐心等待港股夯实底部，短期仍以高分红为主，风格切换或在年中出现。人民银行公布二月5年期LPR下调25个基点，幅度超市场预期，叠加1月金融数据超预期，国内经济预期改善，港股市场情绪回暖。海外方面，因美国通胀数据超预期反弹，美联储官员多次释放鹰派信号，降息预期延后，海外流动性预期收紧。综合来看，国内经济预期改善的利好大于海外流动性扰动，风险情绪好转，港股节后持续上行。行业方面，OPEC+原油总体减产，以及国内多地推动新一轮国企改革，能源、原材料、公用事业和保险行业涨幅靠前。目前港股市场部分修复，仍在夯实底部，中期震荡向上；高分红风格仍有配置价值，短期成长风格或跑赢。春节以来内外资的态度：内资青睐高分红行业，外资净流出资讯科技业。对外资而言，海外流动性预期转紧，10年期美债收益率上 ………………………………