【中粮视点】玉米基本面复盘（二）

导言        节后至今玉米仍是窄幅波动，期价窄幅震荡回落，现货随着物流缓解、贸易复苏而回落，基差收窄。我们观点维持不变，供应端有余粮压力，需求端仍待猪禽养殖恢复，叠加新冠肺炎疫情带来物流、复工的受限，5月合约短期看不到题材驱动，仍是震荡走势，2020年仍是需求主导行情。上篇《玉米基本面复盘》重点回顾了单边走势，本文对近两年几个典型的期现、月间及品种价差套利做基本面复盘，以期对投资者有所帮助，有不当之处仅作参考。前文回顾：《玉米基本面复盘》《非洲蝗灾专题》《玉米：关注政策拍卖 维持震荡偏空》《玉米：不温不火 震荡偏空》12018年9月基差正套        处于历史低位极值、存在套保利润修复的驱动，基本面上9-10月 ………………………………