【兴证张忆东（全球策略）团队】联储加息结束后大类资产ETF怎么配（下篇）——基于历次联储加息结束后的经验

—●●●●—投资要点 —●●●●—一、历次联储末次加息至末次降息阶段固定收益市场表现回顾及相关ETF1.1、历次末次加息至末次降息阶段美国国债表现 该阶段美国国债收益率大方向下行：货币政策过渡阶段，10年期美债收益率下行幅度不小；降息周期内联储降息节奏影响美国国债收益率下降速度。10年期及2年期美债全收益价格指数上涨确定性大，且10年期美债全收益价格指数较2年期美债全收益价格指数表现更好。节奏上，震荡上行。美债ETF名单涵盖投资长期、中期及短期美国国债的ETF（详见正文）。1.2、历次末次加息至末次降息阶段美国企业债表现回顾该阶段投资级企业债全收益价格指数并没有比10年期美国国债全收益价格指数取得更好表现；投资级企业债全收益价格指数表现往往优于高收益企业债全收益价格指数。末次降息之后，高收益 ………………………………