2019年电力设备行业年度策略报告

18年不断探底，19年机胜于危：政策的不确定性导致18年行业快速调整，截止2018年12月07日，电气设备（申万）指数下跌31.76%，跑输沪深300近11个百分点，其中风电、电动车板块跌幅居前。目前电气设备（申万）行业整体市盈率为23.8倍，行业动态估值约是沪深300的2.2倍，处于2012年以来的最低水平。展望19年，行业政策面整体趋暖，“保量控补”是行业政策主基调。19年聚焦“增量与溢价”主线，增量市场的打开&产品溢价的凸显，将对龙头企业的业绩估值构成提振。　　新能源汽车：产品升级技术转进，龙头溢价逐步体现。受益双积分政策带来的合资车企发力电动化，以及自主车企的新品迭代，新能源汽车产销量增速有望达到45%；单车电量提升动力电池总需求预计提升60%， ………………………………