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CPI略降PPI超预期,新周期企业盈利持续改善——点评9月价格数据

泽平宏观  · 公众号  · 财经  · 2017-10-17 05:36
文:方正宏观任泽平、固收杨为斅 事件:2017年9月份,CPI同比上涨1.6%,环比上涨0.5%;PPI同比上涨6.9%,环比上涨1.0%。 点评: 1、核心观点:CPI略降,主因菜价回调,但成本推动核心CPI和非食品价格走高。PPI同比环比双升,黑色有色价格将高位震荡,PPI走势可能继续超预期,企业盈利恢复的时间将超预期,周期性行业的公用事业属性上升。预计货币政策继续维持中性。 只有理解经济运行的内在周期规律才能保持战略定力:处在欧美经济复苏共振周期,房地产补库周期,新一轮产能周期的底部和起点,弱去库存周期,金融去杠杆周期。近期美欧PMI、全球航运订单、出口、社融信贷等均向好,预计2017年四季度-2018年初经济偏平略有下降。大类资产正沿着新周期的逻 ………………………………

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