【华创固收·日报】剥丝抽茧看基建政策实施情况20190109

摘要近期发改委固定资产投资项目审批速度明显加快，使得近期市场对于基建增速企稳回升托底经济产生担忧，我们将自上而下抽丝剥茧看基建政策目前落地以及实施情况，将政策落地到基建投资上升分为政策下达、政策落地、项目实施、基建投资回升四个过程，解析基建政策实施过程问题所在，判断基建后续走势。政策下达层面：促基建政策持续加码，2019年两会后可能还有政策落地。后续来看，促基建政策线条已逐步清晰，2019年两会后或有进一步促基建投资的政策的逐步落地：首先，目前基建单月增速依然维持在5%以下的较低位置，有待进一步打开上升空间；其次，此前国务院提前下达2019年地方政府新增一般债务限额，但2019年地方政府债发行计划、全年各项经济目标以及工作重点还需等到3月全国两会进行敲定，因此我们预计2019年3月后可能还 ………………………………