广发宏观 | 如何看美国三季度GDP及海外金融市场反应

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美国2024年三季度实际GDP初值年化季环比2.8%，略低于市场预期的2.9%。简单来看，三季度GDP数据显示美国经济仍符合我们“降息+不衰退”理解框架，一方面，美国居民财富、收入、储蓄、债务水平总体保持健康，引导消费增速向疫情前水平靠近，减少市场对经济衰退的担忧；另一方面，通胀回落但节奏较慢反映高利率环境下需求端降温是可控的，打消再通胀担忧。  核心观点  美国2024年三季度实际GDP初值年化季环比2.8%[1]，略低于市场预期的2.9%。核心PCE价格指数年化环比增2.2%，略高于预期的2.1%，低于前值2.8%。我们有几点理解：一是今年一、二、三季度美国名义GDP同比分别为5.4%、5.7%、4.9%，低于去年的6.5%，三季度实际GDP同比的2.7%也略低于去年水平，整体处于有序放缓阶段；二是过去六个季度美国实际GDP环比折年率均值在2.9%，三季度的环比数据接近 ………………………………