招商煤炭|西山煤电中报业绩预告点评——中报9亿符合预期，焦煤旗舰扬帆远航

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事件 公司发布中报业绩预告，预计上半年归母净利盈利89624万元—95089万元，对应EPS为0.28-0.30元/股，同比增长720%-770%。受益于国家供给侧结构性改革及煤炭行业去产能政策影响，报告期内煤炭市场形势较好，公司主要煤炭产品价格同比涨幅较大，使公司盈利同比增加。 点评 中报符合预期，受益限制进口和焦煤企业联合限产，焦煤价格淡季企稳，旺季有望上行，半年报业绩有望年化；同时国改仍在全力推进之中，有望打造全球焦煤行业旗舰级上市公司，维持“强烈推荐-A”评级 ➢   二季度港口焦煤价格环比下降11%，产销量环比增加抵消影响。 二季度京唐港山西产主焦煤库提均价1459元/吨，一季度均价1646元/吨，环比下降11%；另一方面，一季度由于春节因素的影响，产销量处于全年低位，二季度生产恢复正常之后产销量环比回升。从经营结果来看， ………………………………