分红率提升，资产质量保持优异—杭州银行2024年报点评

主要观点总结

本文是关于广发证券银行分析师倪军、李文洁对杭州银行2024年年度报告的点评。文章详细描述了杭州银行的业绩情况、分红情况、资产质量、存贷规模以及风险提示等关键点。

关键观点总结

关键观点1: 业绩情况

杭州银行24A营收、PPOP、归母利润同比增速分别为9.6%、9.5%、18.1%。规模增长、其他非息、拨备计提对业绩形成正贡献，而净息差收窄、中收承压是主要拖累。

关键观点2: 分红情况

杭州银行24A分红率提升，达到24.47%，同比提升1.95pct，显示出其配置价值。

关键观点3: 资产质量

杭州银行资产质量保持优异，不良认定趋严。虽然不良生成有所上升，但保持在同业较低水平。分行业看，小微及按揭贷款风险暴露有所上升。

关键观点4: 存贷规模

杭州银行存贷规模保持高增，生息资产和计息负债同比增速均保持两位数增长。资产端，贷款同比增长16.2%；负债端，存款同比增长21.8%，增速环比24Q3提升了5.46pct。

关键观点5: 风险提示

外部环境超预期演化、经济增长超预期下滑、存款成本上升超预期以及国际经济及金融风险超预期是主要的风险提示。