华为给赛力斯的溢价，正在消退

主要观点总结

文章主要分析了赛力斯汽车在与华为合作下的市场状况及挑战。首先概述了赛力斯汽车国庆期间的反弹及之前的市场表现，接着详细分析了赛力斯的经营状况和市场价值评估方式的变化，包括豪华市场和主流市场的挑战、问界M9的销量问题、华为的合作策略以及华为“智选车”业务的挑战等。最后讨论了华为的定位转变对赛力斯等车企的影响，以及未来可能的趋势和预期。

关键观点总结

关键观点1: 赛力斯汽车的市场表现

赛力斯汽车在国庆期间有所反弹，但之前的市场表现不稳定。其股价在国庆A股市场整体反弹前后的表现不同，市值出现了下滑趋势。

关键观点2: 赛力斯的压力点

赛力斯面临两个主要的压力点：一是豪华市场的可持续性挑战，二是主流市场销量无法提升的核心策略问题。其问界M9的销量虽然创造了可观的毛利润，但面临着市场策略失误和主流市场竞争激烈的问题。

关键观点3: 华为的合作策略与智选车业务

华为通过与赛力斯的合作，采用智选车的策略，帮助打造产品并注入价值。然而，这种合作也面临着成本和最终价格的不断上升的问题，以及主流市场的竞争压力。目前除了问界M9之外，其他产品的销量都不及市场预期。

关键观点4: 华为的定位转变与影响

华为的定位正在从直接参与汽车制造转变为向车企提供智能化能力解决方案。这对包括赛力斯在内的车企来说，可能意味着未来的支持将减少，需要适应新的合作模式和市场环境。

关键观点5: 未来趋势与预期

随着华为的定位转变和市场竞争的加剧，未来赛力斯等车企需要寻找新的市场机会和策略来应对挑战。这可能包括扩大规模、提升成本表现、寻找合适的合作伙伴等。