【海通机械】工程机械1H17销量超预期，规模效应带动利润高增长

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投资要点 主要工程机械公司中报业绩靓丽，2Q加速上升。 根据Wind，工程机械行业主要上市公司中大约有6家已经披露了1H17中报预览，其中除了河北宣公亏损收窄外，均实现扭亏或盈利大幅增长，同比增速均在30%以上，多数同比增速达到200%以上，行业整体盈利情况超过预期。环比来看，除个别亏损公司，已披露公司环比增速也都在10%以上，且大部分环比增速超过100%。从盈利绝对值来看，徐工机械1H17盈利达4-5亿元（16年全年盈利为2亿元），中联重科则在包含投资收益后盈利高达11-13亿元（16年全年盈利为亏损8亿元）。三一重工、恒立液压、建设机械没有公布业绩预览，考虑到行业2Q的整体销量上升，我们预计三一重工/恒立液压/建设机械1H17均有不俗表现， 随着行业 ………………………………