红利低波策略，或又迎来较为舒适的布局窗口

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相比去年，春节以来，红利低波策略的热度稍显减退。 我们分析了一下，主要可能受到以下三方面因素的影响—— 一方面，是科技成长风格回归所带来的“吸引力法则”。 春节后DeepSeek的诞生与国内科技公司不断在人形机器人、AI大模型方面取得突破引导着全球资本对中国科技资产进行价值重估。虹吸效应下，想象与成长空间更大的科技板块交易拥挤度迅速抬升，使得红利风格资产成交热度快速回落。 红利低波指数与TMT指数成交额占比 数据来源：Wind，数据区间2024/1/1-2025/4/18。 另一方面，受顺周期板块表现的影响。 以红利低波指数为例，虽然今年以来涨幅表现相对良好的银行是其第一大行业，占比近一半，但煤炭、石油石化等资源品以及交通运输、建筑装饰等顺周期板块同样占据了部分权重。 （数据来源：中证指数公司、Wind，截至2025/4/18。行 ………………………………