草甘膦价格剑指3万元关口！农药行业景气周期已至？

主要观点总结

华创证券发布研报称，农药行业长期看持续成长，但中短期内受到资本开支及库存扰动。行业已逐渐出现反转信号，特别是草甘膦价格有望加速上涨突破3万元关口。站在当下，随着库存快速下行和景气周期启动，草甘膦盈利能力有望持续大幅提升。

关键观点总结

关键观点1: 农药行业的长期趋势与当前状况

农药行业长期看持续成长，但中短期内受到资本开支及库存扰动，行业周期性表现明显。最近三年是农药行业的低迷期，但当前已经出现反转信号。

关键观点2: 草甘膦价格及盈利预期

草甘膦价格有望加速上涨突破3万元关口。随着库存快速下行和景气周期启动，草甘膦的盈利能力有望大幅提升。

关键观点3: 农药行业的周期性规律

农药行业周期规律明显，每隔5~6年一轮大周期，且需求周期和资本开始周期存在内生共振。当下，农药行业正处于反转阶段。

关键观点4: 农药行业的未来展望

随着行业供给收紧、需求改善以及政策推动，农药行业有望迎来新的发展机遇。草甘膦作为农药第一大品类，其基本面已呈现较强向上趋势。