深交所新规来了！明确创业板“轻资产、高研发投入”标准

主要观点总结

深交所发布《深圳证券交易所股票发行上市审核业务指引第8号——轻资产、高研发投入认定标准》，旨在支持科技型上市公司，提高募集资金使用效率，服务新质生产力发展。该指引明确了轻资产和高研发投入的具体认定标准、信息披露要求、中介机构核查要求和募集资金监管要求等。

关键观点总结

关键观点1: 轻资产认定标准

公司最近一年末固定资产、在建工程、土地使用权、使用权资产、长期待摊费用以及其他通过资本性支出形成的实物资产合计占总资产比重不高于20%。

关键观点2: 高研发投入认定标准

公司最近三年平均研发投入占营业收入比例不低于15%；或最近三年累计研发投入不低于3亿元且最近三年平均研发投入占营业收入比例不低于3%。

关键观点3: 监管导向

体现出“扶优限劣”的监管导向，对高科技公司构成积极影响，特别是长期高研发投入的公司，可以提升再融资效率，满足企业做大做强的需求。

关键观点4: 深交所的后续行动

深交所有关负责人介绍，后续将支持更多符合“轻资产、高研发投入”标准的创业板上市公司积极利用该政策工具，推动典型案例落地，引导更多资源要素向新质生产力方向聚集。

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