中金 | 奋楫者先，勇进者胜：中国黑电的全球突破

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中金研究 在信息载体与呈现方式高速演进的时代，黑电逐步发展为兼具娱乐与刚需属性的产品，使其具备家电和消费电子的双重特性，成为创新驱动下，上下游供应链同频共振、相辅相成的大产业。2000年代以来，全球彩电显示技术变革推动产业链优势在不同区域间转移；中国企业通过大规模投资和研发创新确立领先优势，全球彩电市场正在经历又一次竞争格局的变化。我们看好中国彩电企业在这一变化中实现规模与盈利的双重突破。 点击小程序查看报告原文 Abstract 摘要 盈利能力和增长空间是压制资本市场对黑电企业定价的核心因素： 1）彩电是我国最早普及的家电品类之一，城镇彩电保有量在1997年突破户均一台，此前拘泥于国内市场发展的彩电企业长期增长面临出货量天花板的限制。2）黑电的产业价值分散在全产业链的多个环节，上游产业链 ………………………………