【中国银河固收】周报 | 关注资金面扰动与开年数据成色，节前十债或延续震荡

主要观点总结

本文是对债市的一周回顾和下周展望，包括利率、基本面、政策面、资金面等方面的分析。本周债市收益率震荡回落，受央行表态提振宽货币预期和股债跷跷板等因素影响。下周需关注开年经济数据表现、央行买债力度、资金面波动等要素。

关键观点总结

关键观点1: 本周债市回顾

本周债市收益率震荡下行，主要受央行表态提振宽货币预期、股债跷跷板等因素影响。30Y、10Y、1Y国债收益率分别变化-1.65BP、-1.26BP、3.95BP。本周10Y收益率整体下行，背后对应央行表态宽货币政策可期、股债跷跷板有所演绎。

关键观点2: 下周债市展望

关注即将发布的开年首个经济数据表现，包括基本面、政策面、资金面等方面。此外，还需关注央行宽货币表态、宽资金操作对市场预期的影响以及跨月资金面的波动平滑影响。近期监管释放权益市场降温信号，受此影响权益市场有所走弱，股债跷跷板对债市压制可能进一步减弱。