出海先锋，海兴电力吃到肉了！

主要观点总结

本文主要介绍了海兴电力公司的经营状况及业务特点。海兴电力作为智能电表出海龙头，在2025年上半年营收同比下降，但仍维持较高毛利率。公司拓展国际市场，产品线覆盖智能配用电产品及系统和新能源产品及系统集成。面临国内市场周期性需求变化，海外市场成为公司重要增长点。公司通过全球营销平台、海外本地化经营策略拓展市场份额，并在新能源业务和解决方案方面取得显著进展。公司具有强大的软件开发能力，并在配电业务方面实现规模化中标。此外，公司资产结构良好，分红水平较高。

关键观点总结

关键观点1: 海兴电力公司概况及经营状况

海兴电力是智能电表出海龙头，2025年上半年营收同比下降，但毛利率维持较高水平。

关键观点2: 公司产品与业务特点

公司产品分为智能配用电产品及系统和新能源产品及系统集成两大类，同时在新能源业务领域提供系统解决方案。

关键观点3: 面临的市场挑战与机遇

面临国内市场周期性需求变化，海外市场成为公司重要增长点。公司通过全球营销平台和海外本地化经营策略拓展市场份额。

关键观点4: 公司在新能源业务和解决方案方面的进展

公司在新能源业务和解决方案方面取得显著进展，包括软件开发、配电业务、智能超声波水表工厂投产等。

关键观点5: 公司财务状况及资产结构特点

公司具有轻资产、高现金的资产结构特点，毛利率水平高于同行。分红水平较高，财务状况良好。