A股最大重组并购案出炉，中国神华近1336亿收购12家公司相关股权

主要观点总结

中国神华发布收购公告，计划通过发行股份及支付现金购买控股股东国家能源集团及其全资子公司西部能源持有的12家标的公司相关股权，总交易对价达1335.98亿元，成为A股市场最大的收购案。交易完成后，中国神华的煤炭资源量将逼近700亿吨大关，巩固其全球综合能源上市公司龙头地位。支付方式以现金为主，股份为辅，同时计划发行股份募集配套资金。

关键观点总结

关键观点1: 巨额交易成为A股市场最大收购案

中国神华购买的标的公司股权总交易对价高达1335.98亿元，超过了中国船舶和国泰君安的合并交易金额，成为A股市场最大的收购案。

关键观点2: 强化产业链协同效应

本次交易完成后，中国神华的煤炭保有资源量将逼近700亿吨大关，产业链协同效应得到强化，进一步巩固其全球综合能源上市公司的领先地位。

关键观点3: 复杂的支付方式与结构

交易采取“现金为主，股份为辅”的支付方式，其中现金支付占约70%，发行股份支付占30%。为缓解现金支付压力并优化资本结构，中国神华还计划发行股份募集配套资金。

关键观点4: 交易对控股股东持股比例的影响

在不考虑募集配套资金的情况下，预计本次交易后，控股股东国家能源集团及其子公司的持股比例将由69.58%增至71.53%。