【JBEF】 空气污染降低了中国股票回报率？

点击蓝字关注我们        中国正在经历快速工业化时期。在经济增长的同时，工业发展也带来了前所未有的空气污染。Samuel et al. (2021) 发表在Journal of Behavioral and Experimental Finance 的论文考察了空气污染对中国A股回报横截面率的影响。 作者构建了国家层面空气质量指数(AQI)，并表明对空气污染敏感的股票具有更低的风险回报率。实证结果建立在空气污染、投资者情绪和金融市场行为联合模型的基础之上。进一步研究表明，与证券交易所附近的当地空气质量相比，国家空气质量指数更有效地捕捉到“交易订单驱动”市场的影响。原文信息：Kirk-Reeve, Samuel, Sebastian A. Gehricke, Xinfeng Ruan, and Jin E. Zhang. 2021. National Air Pollution and the Cross-Section of Stock Returns in China. Journal of Behavioral and Experimental Finance. 声明：推文仅代表文章原作者观点，以及推文作者的评论观 ………………………………