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纸浆 · 下游需求不佳,库存去化之路漫长丨二季报

一德菁英汇  · 公众号  ·  · 2019-04-10 14:57
作者:郑邮飞(Z0010566)、李冻玲,一德期货能源化工分析师报告发布时间:2019年4月10日内容摘要二季度文化纸需求尚处旺季,但今年整体需求一般,不支持纸价的大幅上涨,而可能会小幅调涨进行从而进行造纸利润的修复,难以拉动浆价的大幅上不支持现货的大幅上涨。供应端,阔叶增加而针叶下降,国内阔叶库存压力持续增加而针叶或持续去库。SP1906合理区间预期为5150-5700,在仓单大量注册之前不建议盲目做空,而应保持逢低多思路,当仓单上量之后可以进行盘面远月的做空操作。核心观点库存端压力有待缓解,针叶浆压力小,二季度有望持续去库,但阔叶浆生产商以及欧洲和我国库存大,一旦流入市场,将引起价格的大幅下跌。目前市场对于阔叶生产商的挺价 ………………………………

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