决定NVDA未来的可能是中国市场，然而风险愈发增大

文章预览

Nvidia在中国的出口管制问题上走钢丝，努力在合规、利润和竞争力之间保持平衡。 在周三晚间的财报电话会议上，CEO Jensen Huang指出，受出口管制影响，公司在中国的收入已降至管制前的一半。 换个角度来看，根据Nvidia的年度报告，这一数字仍然达到170亿美元，占总收入的13%。如果美国进一步收紧出口限制，这一比例可能会带来更大的影响。 符合出口规定的H20芯片已成为Nvidia在中国市场的生命线，预计在2024年创造了120亿至150亿美元的收入，使公司在该市场仍具竞争力。中国客户对这些芯片的需求旺盛，尤其是在DeepSeek受到全球关注之后。 如果这些芯片被禁，Nvidia可能会损失数十亿美元的年度中国收入。虽然公司在全球的主导地位以及新推出的Blackwell系列可以缓冲部分冲击，但真正的问题在于中国的应对方式：中国是否会继续购买这些“缩水版” ………………………………