信贷数据和小阳春有点背离。。。。

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之前咱们聊过，小阳春很热闹，甚至有点超预期，但可能有明显的结构性特征，全局性扩散的难度较大。 昨天的 2 月社融数据里，居民贷款是负增长，短贷和中长期贷款分别是 -2741 亿和 -1150 亿。一般来说，短贷对应消费需求，中长期贷款主要用于购房。这个负增长的数据，看起来跟热闹的小阳春不太合拍。 考虑到春节错位、贷款发放周期等时间因素，我们把 1 、 2 月份数据合并起来看：今年前两月居民贷款新增 547 亿，其中中长期贷款 3785 亿。比单 2 月好多了；与历史年份相比，也好于 yq 以后房地产快速下行的那两年，但比景气年份还有明显差距，比去年也差一些。 年份 前两月居民中长期贷款增量（亿元） 2015 3094 2016 6965 2017 7862 2018 9195 2019 1.36 万 2020 3094 2021 5234 2022 3094 2023 3094 2024 5234 2025 3785 再来看销量。百强房企 1~2 月的新房销售总金额 4480 ………………………………